На официальном сайте enpf.kz размещен отчет об управлении пенсионными активами Национальным Банком Республики Казахстан (НБРК) и управляющими инвестиционным портфелем (УИП) по состоянию на 1 января 2026 года. Документ доступен в разделе Статистика и аналитика — Инвестиционное управление пенсионными активами, передаёт kazlenta.kz со ссылкой на официальный сайт пенсионного фонда.
Совокупный объем пенсионных активов: почти 26 трлн тенге
По данным ЕНПФ, общий объем пенсионных активов под управлением НБРК и УИП на 1 января 2026 года составил 25 948,09 млрд тенге.
Из них:
- пенсионные активы ЕНПФ в доверительном управлении НБРК, сформированные за счет ОПВ, ОППВ и ДПВ, составили порядка 25 103,96 млрд тенге;
- активы, сформированные за счет обязательных пенсионных взносов работодателя (ОПВР) и находящиеся в управлении НБРК, — 755,58 млрд тенге;
- пенсионные активы под управлением УИП — более 88,55 млрд тенге.
Инвестиционный портфель под управлением НБРК
НБРК как доверительный управляющий пенсионными активами ЕНПФ реализует сбалансированную инвестиционную политику, формируя диверсифицированный портфель по видам инструментов, валютам, странам, секторам и эмитентам.
Во что инвестированы средства ОПВ/ОППВ/ДПВ
По состоянию на 1 января 2026 года основные направления размещения пенсионных активов, сформированных за счет ОПВ, ОППВ, ДПВ, выглядят следующим образом:
- государственные ценные бумаги Министерства финансов РК — 43,51%;
- облигации квазигосударственных компаний — 9,45%;
- депозиты НБРК — 4,45%;
- облигации банков второго уровня РК — 2,48%;
- ГЦБ иностранных государств — 2,12%;
- акции и депозитарные расписки эмитентов РК — 1,93%;
- МФО — 1,24%.
Валютная структура
Портфель по валютам, в которых номинированы финансовые инструменты:
- в тенге — 59,04%;
- в долларах США — 40,96%.
Структура дохода и итог за 2025 год
Согласно анализу структуры доходов:
- доход в виде вознаграждения по ценным бумагам, включая размещенные вклады и операции «обратное РЕПО», составил 1 981,23 млрд тенге;
- доход по активам во внешнем управлении (включая курсовую переоценку) — 451,35 млрд тенге;
- прочие доходы — 6,14 млрд тенге.
Рыночная переоценка ценных бумаг и иностранной валюты (за исключением активов во внешнем управлении) сложилась отрицательной.
В результате инвестиционной деятельности, а также на фоне волатильности валютных курсов и изменения рыночной стоимости инструментов:
- начисленный инвестиционный доход за 2025 год составил 1,77 трлн тенге;
- доходность пенсионных активов ЕНПФ, распределенная на счета вкладчиков (получателей), за 2025 год составила 7,43%.
Портфель ОПВР: преимущественно ГЦБ и инструменты в тенге
По пенсионным активам, сформированным за счет ОПВР, направления инвестирования на 1 января 2026 года следующие:
- ГЦБ Министерства финансов РК — 89,96%;
- депозиты НБРК — 7,26%;
- операции РЕПО — 2,77%;
- денежные средства на инвестиционных счетах — 0,01%.
Портфель ОПВР включает только инструменты в национальной валюте. Доход в виде вознаграждения по ценным бумагам (включая вклады и «обратное РЕПО») составил 67,47 млрд тенге, при этом рыночная переоценка ценных бумаг была отрицательной.
Итоги 2025 года по ОПВР:
- начисленный инвестиционный доход — 45,35 млрд тенге;
- доходность — 5,11%.
ЕНПФ напоминает: пенсионные накопления являются долгосрочными инвестициями, поэтому корректнее оценивать инвестиционный доход минимум на горизонте одного года. В отдельные периоды доходность может снижаться из-за колебаний валютных курсов, рыночных цен инструментов и влияния инфляции. Диверсификация портфеля позволяет компенсировать временные убытки по одним активам доходом по другим и поддерживать устойчивость результатов в долгосрочной перспективе. По данным фонда, инвестиционный доход в динамике за последние три года демонстрирует стабильный рост, а доходность пенсионных активов превышает инфляцию.
Управляющие инвестиционным портфелем: более 88,55 млрд тенге
Общий объем пенсионных активов ЕНПФ под управлением УИП на 01.01.2026 г. составил более 88,55 млрд тенге.
Alatau City Invest: 14,93 млрд тенге
Активы в доверительном управлении — 14,93 млрд тенге. Основные инвестиции:
- паи ETF — 26,23%;
- ГЦБ МФ РК — 15,62%;
- облигации БВУ РК — 13,89%;
- корпоративные облигации эмитентов РК — 10,56%;
- облигации квазигосударственных организаций РК — 10,39%;
- РЕПО — 6,75%;
- корпоративные облигации иностранных эмитентов — 5,55%;
- МФО — 4,89%;
- ГЦБ иностранных государств — 2,25%.
Валютная структура: 67,08% — тенге, 31,74% — доллары США, 1,17% — другие валюты.
Доходность за 2025 год (распределенная на счета вкладчиков) — 11,22%.
Halyk Global Markets: 8,14 млрд тенге
Активы — 8,14 млрд тенге. Основные инвестиции:
- облигации МФО — 20,71%;
- обратное РЕПО (до 90 дней) — 18,02%;
- облигации БВУ РК — 14,58%;
- ГЦБ МФ РК — 14,56%;
- облигации квазигосударственных организаций РК — 10,17%;
- долевые инструменты иностранных эмитентов (паи ETF) — 7,92%;
- акции и депозитарные расписки организаций РК — 4,93%;
- корпоративные облигации организаций РК — 4,12%.
Валютная структура: 62,66% — тенге, 37,34% — доллары США.
Доходность за 2025 год — 9,45%.
BCC Invest: 10,65 млрд тенге
Активы — 10,65 млрд тенге. Основные направления:
- облигации БВУ РК — 25,31%;
- ГЦБ МФ РК — 19,41%;
- облигации квазигосударственных организаций РК — 16,55%;
- корпоративные облигации эмитентов-резидентов РК — 12,03%;
- ГЦБ иностранных государств — 9,36%;
- корпоративные облигации иностранных эмитентов — 8,24%;
- РЕПО — 5,94%.
Валютная структура: 65,43% — тенге, 34,57% — доллары США.
Доходность за 2025 год — 9,93%.
«Сентрас Секьюритиз»: 4,44 млрд тенге
Активы — 4,44 млрд тенге. Структура инвестиций:
- облигации квазигосударственных организаций РК — 25,59%;
- РЕПО — 20,97%;
- облигации БВУ РК — 13,85%;
- корпоративные облигации эмитентов РК — 12,78%;
- ГЦБ МФ РК — 11,64%;
- государственные облигации США — 5,78%;
- акции и депозитарные расписки эмитентов-резидентов РК — 3,23%;
- акции и депозитарные расписки иностранных эмитентов — 2,56%.
Валютная структура: 71,64% — тенге, 28,36% — доллары США.
Доходность за 2025 год — 14,66%.
Halyk Finance: 50,39 млрд тенге
Активы — 50,39 млрд тенге. Основные инвестиции:
- ГЦБ МФ РК — 18,89%;
- обратное РЕПО (до 90 дней) — 15,03%;
- облигации БВУ РК — 14,75%;
- МФО — 13,15%;
- корпоративные облигации иностранных эмитентов — 6,98%;
- корпоративные облигации эмитентов РК — 5,90%;
- облигации квазигосударственных организаций РК — 5,44%;
- паи ETF — 4,90%;
- акции и депозитарные расписки иностранных эмитентов — 8,21%;
- акции и депозитарные расписки эмитентов РК — 2,37%.
Валютная структура: 60,40% — тенге, 39,60% — доллары США.
Доходность за 2025 год — 8,32%.
Как передать часть пенсионных накоплений в управление УИП
ЕНПФ также напоминает: с 1 июля 2023 года вкладчики могут передать в доверительное управление УИП не более 50% пенсионных накоплений, сформированных за счет ОПВ и ОППВ (без учета порога минимальной достаточности), выбрав управляющую компанию самостоятельно. При наличии добровольных пенсионных накоплений их можно передать УИП в объеме 100%.
Подробные структуры портфелей (с указанием эмитентов) и обзоры инвестиционной деятельности доступны на сайте ЕНПФ в соответствующих разделах, включая отдельные материалы по портфелю ОПВР.