Казахстанцы страдают от высоких процентных ставок по кредитам: кто виноват?

Последние два года РК переживает нелёгкие времена в плане кредитования. За этот период наблюдается серьёзный рост ставок по кредитам. Так, по итогам восьми месяцев текущего года средняя ставка по кредитам физлиц достигла 20%, при этом за полный 2023 год среднее значение ставки составило 19,2%, а за 2022-й — 17,3%, передает kazlenta.kz со ссылкой на ranking.kz.
По кредитам юридических лиц ситуация похожая: в текущем году — 18%, в 2023-м чуть выше — 19,1%, при этом ещё в 2022-м — 15,7%, а в 2021 году — и вовсе 11,6%.
Таким образом, мы видим существенный рост ставок по кредитам за последние годы. Похожие значения наблюдались только в период кризиса 2015-2016 годов. Стоит отметить также, что упомянутые значения являются средними по базе данных финансового регулятора, фактические же ставки по кредитам у БВУ РК заметно выше.
Так почему же в Казахстане сформировались такие высокие ставки по кредитам и как они влияют на жизнь населения?Начнём с причин. Главная причина — высокая базовая ставка, которую утверждает Национальный банк РК. В борьбе с инфляцией с 2022 года Нацбанк существенно поднял её, однако после существенного снижения инфляции в 2023 году регулятор не торопится возвращать показатель на прежний уровень.
Давайте разберёмся, как работает базовая ставка. Что происходит при её снижении?
Когда базовая ставка снижается, дешевеют деньги. Кредиты становятся более выгодными и привлекательными, потому что ставки по ним тоже снижаются. Однако ставки по депозитам также идут вниз. Население и бизнес активно кредитуются, покупательная способность растёт. Таким образом, увеличиваются потребление и спрос в экономике. Это подстёгивает рост экономики. Негативным эффектом такой политики может стать рост инфляции: деньги стоят дёшево, поэтому их становится много.
Что означает рост базовой ставки?
Когда базовая ставка растёт, увеличиваются и процентные ставки денежного рынка, что приводит к удорожанию средств. Рост базовой ставки влияет на покупательную способность населения — она снижается, увеличиваются ставки по депозитам, кредитам. То есть растёт спрос на депозиты (и сберегательные настроения населения), а кредиты становятся дорогими. Развитие экономики замедляется, а уровень инфляции на фоне этих факторов снижается.
Сейчас наблюдается следующая ситуация: базовая ставка находится на довольно высоком уровне и держит свою позицию долгое время. Это отражается на:
высоких ставках по потребительским кредитам — население вынуждено серьёзно переплачивать по займам. Это, в свою очередь, негативно сказывается как на покупательской активности, так и на уровне жизни;
дорогой ипотеке — именно высокие значения базовой ставки негативно влияют на дороговизну и недоступность ипотеки. Ставки по ипотеке в РК считаются одними из самых высоких в мире;
развитии бизнеса — корпоративный сектор не может обеспечить себя заёмными средствами ввиду высоких ставок по кредитам. Это негативно влияет, в первую очередь, на развитие МСБ в стране. Мы уже писали, что из-за высоких ставок бизнес в стране не может своевременно инвестировать в своё развитие.
Так насколько же адекватен сейчас размер базовой ставки? Как мы отметили ранее, в 2022 году, когда подскочила инфляция, Национальный банк РК начал рекордно поднимать базовую ставку за довольно короткий период. К концу 2022-го базовая ставка увеличилась до максимальных за последние годы 16,8%, и это значение сохранялось вплоть до июля 2023 года, в то время как уровень инфляции заметно снижался. То есть с конца 2022-го по июль 2023 года базовая ставка находилась на рекордном значении в 16,8%, в то время как инфляция снизилась с 20,3% до 14% и продолжала снижение. Более подробно можно посмотреть в инфографике ниже.Уже после, с августа 2023 года, Нацбанк начал постепенно снижать ставку, однако довольно низкими темпами — не так быстро, как поднимал. В итоге на сегодня размер базовой ставки составляет 14,3%, в то время как уровень инфляции — всего 8,3%.
При таком раскладе похоже, что размер базовой ставки неадекватно велик. Почему?
Во-первых, размер базовой ставки не снижался по траектории инфляции.
Во-вторых, если рассматривать разницу между базовой ставкой и инфляцией, в 2024 году она составляет максимальные 5,5%–6%, такого не было с 2015-го. Причём если в 2015 году это был скачок на недолгий срок, то в текущем году показатель всё ещё держится на высоком уровне.
В-третьих, Нацбанк должен понимать потребности экономики — и населения, и бизнеса: необходимо повышать уровень доступности жилья посредством снижения ставок, поддерживать МСБ доступными заёмными средствами, наращивать инвестиционную активность в стране и в целом стимулировать рост экономики.
Почему же Национальный банк РК не торопится снижать базовую ставку в этих обстоятельствах? Вопрос открытый.