В Казахстане вкладчики Единого накопительного пенсионного фонда (ЕНПФ), передавшие свои пенсионные накопления частным управляющим компаниям, получили больше возможностей для самостоятельного управления будущей пенсией. Об этом сообщили в Агентстве по регулированию и развитию финансового рынка (АРРФР), передаёт kazlenta.kz.
Новые правила позволят гражданам выбирать инвестиционную стратегию в зависимости от возраста, финансовых целей и готовности к риску.
Соответствующие изменения утверждены постановлением Правления Агентства по регулированию и развитию финансового рынка №155 от 30 октября 2026 года «О внесении изменений и дополнений в постановления Правления Национального Банка Республики Казахстан и Правления Агентства Республики Казахстан по регулированию и развитию финансового рынка по вопросам управления пенсионными активами».
Что изменилось
До сих пор каждый управляющий инвестиционным портфелем (УИП) формировал единый инвестиционный портфель для всех своих клиентов, независимо от их возраста и индивидуальных предпочтений. Теперь подход станет более гибким.
Согласно новым правилам, каждая управляющая компания сможет предложить вкладчикам до трех различных инвестиционных портфелей, отличающихся уровнем риска и потенциальной доходности.
Консервативный портфель
Этот вариант доступен всем вкладчикам без ограничений по возрасту. Основу инвестиций будут составлять облигации и другие инструменты с относительно низким уровнем риска. Доходность такого портфеля будет оцениваться ежегодно.
Умеренный портфель
Предназначен для граждан, которым до выхода на пенсию остается более трех лет. Инвестиции будут распределяться между облигациями и акциями, что позволит рассчитывать на более высокий доход при умеренном уровне риска. Результаты работы управляющих будут оцениваться по итогам трехлетнего периода.
Рискованный портфель
Выбрать такую стратегию смогут вкладчики, которым до пенсионного возраста остается более 13 лет. Основной упор будет сделан на акции, которые способны обеспечить более высокую доходность на длительном горизонте, но при этом подвержены значительным колебаниям стоимости. Эффективность управления будет оцениваться по итогам пяти лет.
По мнению регулятора, длительный инвестиционный горизонт позволяет сглаживать краткосрочные рыночные колебания, тогда как для людей, приближающихся к пенсионному возрасту, приоритетом становится сохранность уже накопленных средств.
Гарантии для вкладчиков
Для каждого типа портфеля будет установлен специальный ориентир в виде сводного рыночного индекса, включающего казахстанские и зарубежные акции и облигации. Именно с ним будет сравниваться результат работы управляющей компании.
Также определены минимальные уровни доходности:
- для консервативного портфеля — не менее 90% от доходности ориентира;
- для умеренного — не менее 85%;
- для рискованного — не менее 80%.
Если по итогам установленного периода фактическая доходность окажется ниже минимально допустимого уровня, управляющая компания обязана компенсировать разницу за счет собственного капитала.
Ограничения на валютные вложения
Новые правила также устанавливают лимиты на инвестиции в иностранной валюте:
- до 40% активов для консервативного портфеля;
- до 70% для умеренного;
- до 80% для рискованного.
Это должно помочь сбалансировать доходность и снизить валютные риски для будущих пенсионеров.
Можно распределять накопления между несколькими управляющими
Вкладчики получат возможность распределять свои пенсионные накопления не только между несколькими портфелями одного управляющего, но и между разными управляющими компаниями.
Сменить инвестиционный портфель у того же управляющего можно будет один раз в год через сайт ЕНПФ. Если возраст вкладчика перестанет соответствовать выбранной стратегии, фонд автоматически переведет накопления в подходящий по условиям портфель того же управляющего.
В случае отсутствия такого варианта ЕНПФ заранее уведомит клиента, чтобы он смог выбрать другую управляющую компанию или вернуть средства под управление Национального банка Казахстана.
Как будут защищены средства
Каждый инвестиционный портфель будет учитываться на отдельном счете в банке-кастодиане. Управляющие компании будут нести ответственность за результаты по каждому портфелю отдельно.
Закрыть инвестиционный портфель управляющий сможет только после завершения установленного периода оценки и не менее чем за год предупредив вкладчиков. При этом он обязан сохранить минимум один действующий портфель и при необходимости компенсировать клиентам недополученную доходность.
Уже можно передавать до 100% накоплений
Напомним, что с 7 сентября 2026 года казахстанцам разрешено передавать в управление частным управляющим компаниям до 100% своих пенсионных накоплений. Ранее действовало ограничение в размере 50%.
На сегодняшний день пенсионными активами управляют шесть компаний: Alatau City Invest, BCC Invest, Halyk Global Markets, Halyk Finance, «Сентрас Секьюритиз» и Tansar Capital. По состоянию на 1 октября 2026 года под их управлением находились пенсионные активы на сумму 205,8 млрд тенге, а количество вкладчиков превысило 208 тысяч человек.
Эксперты считают, что внедрение нескольких инвестиционных стратегий позволит гражданам более гибко управлять своими пенсионными накоплениями, повысит конкуренцию между управляющими компаниями и может положительно сказаться на долгосрочной доходности пенсионных сбережений. Постановление вступит в силу через десять календарных дней после его первого официального опубликования.