С 7 сентября 2026 года вкладчики Единого накопительного пенсионного фонда получили право переводить частным управляющим компаниям до 100% накоплений, сформированных за счёт обязательных пенсионных взносов. Ранее в частное управление можно было передать не более половины этой суммы, передает kazlenta.kz.
Новые правила расширяют возможности казахстанцев по выбору инвестиционной стратегии. Теперь вкладчик вправе самостоятельно решить, оставить ли пенсионные активы под управлением Национального банка или полностью либо частично передать их управляющему инвестиционным портфелем.
Что изменилось для вкладчиков ЕНПФ
Возможность направлять часть обязательных пенсионных накоплений частным управляющим появилась 1 июля 2023 года. Однако до настоящего времени действовало ограничение: передать управляющей компании разрешалось не более 50% средств, находящихся на пенсионном счёте.
С 7 сентября этот лимит отменён. Вкладчик может выбрать одну из допущенных к работе компаний и направить ей до 100% обязательных пенсионных накоплений.
При этом перевод средств не означает их снятия или получения на руки. Деньги остаются в пенсионной системе, но инвестиционные решения по ним принимает выбранная частная компания.
Зачем передавать накопления частному управляющему
По информации ЕНПФ, новый порядок даёт вкладчикам больше возможностей для долгосрочного увеличения пенсионного капитала. Казахстанцы смогут выбирать управляющего с учётом его стратегии, структуры инвестиционного портфеля, исторической доходности и допустимого уровня риска.
Результаты отдельных частных управляющих в последнее время превышали доходность пенсионных активов, находящихся под управлением Национального банка. По состоянию на 1 сентября 2026 года доходность ЕНПФ с начала года составляла 4,39%, тогда как накопленная инфляция достигла 5,7%.
Для сравнения, одна из частных управляющих компаний — «Сентрас Секьюритиз» — по итогам семи месяцев показала доходность на уровне 9,72%.
Однако показатели прошлых периодов не гарантируют аналогичного результата в будущем. Доходность зависит от ситуации на финансовых рынках, выбранных инструментов, инвестиционной стратегии и уровня риска.
Государственную компенсацию по инфляции отменят
Изменения приобретают особое значение на фоне запланированной отмены государственной гарантии сохранности пенсионных накоплений с учётом инфляции.
До конца 2026 года казахстанцы, выходящие на пенсию, ещё смогут получить единовременную выплату, если доходность их накоплений за весь период участия в пенсионной системе окажется ниже накопленной инфляции. С 2027 года такую разницу компенсировать не будут.
В 2025 году выплаты по государственной гарантии получили 108 156 человек. Общая сумма компенсаций превысила 16 млрд тенге. С января по июль 2026 года государство выплатило около 9,7 млрд тенге 61 682 получателям.
После отмены этой гарантии вкладчикам придётся внимательнее оценивать результаты управления пенсионными активами и самостоятельно выбирать подходящий вариант инвестирования.
Какие компании могут управлять пенсионными деньгами
В настоящее время к управлению пенсионными активами вкладчиков допущены шесть организаций:
- АО «Alatau City Invest»;
- АО «BCC Invest»;
- АО «Halyk Global Markets»;
- АО «Halyk Finance»;
- АО «Сентрас Секьюритиз»;
- АО «Tansar Capital».
При выборе компании вкладчикам рекомендуется учитывать не только текущую доходность, но также инвестиционную стратегию, уровень риска, структуру портфеля и результаты за длительный период.
АО «Halyk Global Markets» уведомило о намерении расторгнуть договор с ЕНПФ с 1 января 2027 года. В связи с этим новые заявления вкладчиков о переводе пенсионных активов в эту компанию больше не принимаются.
Если управляющую компанию исключат из соответствующего реестра, находившиеся в её управлении пенсионные накопления вернут под управление Национального банка.
Как планируют развивать систему управления пенсионными активами
Агентство по регулированию и развитию финансового рынка представило программу развития казахстанского рынка капитала до 2030 года. Документ предусматривает постепенное расширение участия профессиональных управляющих в инвестировании пенсионных активов.
Предполагается, что компании будут выбирать на конкурсной основе. Победители получат право управлять отдельными инвестиционными мандатами и определёнными классами активов. На первом этапе планируется сформировать отдельный субпортфель государственных ценных бумаг.
Председатель Национального банка Тимур Сулейменов, комментируя изменения 4 сентября, сообщил, что пенсионные портфели намерены распределять среди финансово устойчивых профессиональных команд. Для участия в конкурсе управляющим потребуется представить свои стратегии и подтвердить способность эффективно работать с доверенными активами.
Результаты управляющих будут оценивать ежемесячно
Работу частных компаний планируют контролировать каждый месяц. Если управляющий обеспечит необходимые результаты, активы продолжат находиться в его распоряжении. При неудовлетворительной доходности портфель смогут передать другой организации.
Похожая модель уже применяется при управлении отдельными активами Национального фонда. Она позволяет регулярно сравнивать результаты управляющих и перераспределять средства в пользу более эффективных участников рынка.
Таким образом, отмена 50-процентного ограничения даёт вкладчикам ЕНПФ больше свободы при выборе способа управления пенсионными накоплениями. Одновременно возрастает и личная ответственность: перед переводом средств важно изучить показатели компании, её инвестиционную стратегию, комиссии и связанные с инвестированием риски.